Тайский бат в 2025 году получил поддержку благодаря росту цен на золото, но аналитики предупреждают, что этого может быть недостаточно, чтобы защитить валюту от последствий снижения процентных ставок и угрозы торговых пошлин.
С начала года бат укрепился примерно на 1,2% по отношению к доллару США, что более чем вдвое превышает средний рост азиатских валют. Это связано с ролью Таиланда как ключевого центра торговли золотом, что поддержало курс национальной валюты на фоне рекордного роста цен на драгоценный металл.
По данным Bloomberg, корреляция курса бата с золотом за последние пять лет составляет 0,57, что указывает на более тесную связь, чем у большинства других валют развивающихся рынков. (Коэффициент 1 означал бы полное совпадение движений цен).
Главные угрозы для бата
Несмотря на недавний рост, многие аналитики сохраняют негативный прогноз относительно курса тайской валюты. Среди главных рисков:
🔻 Разница в процентных ставках между Таиландом и США
В феврале 2025 года Банк Таиланда снизил ключевую ставку до 2%, что привело к разрыву в 250 базисных пунктов с верхней границей процентной ставки ФРС США. Как правило, снижение ставок делает валюту менее привлекательной для инвесторов.
🔻 Риски введения торговых пошлин США
Президент Дональд Трамп пригрозил ввести взаимные тарифы на товары из Таиланда, что может негативно сказаться на экспорте и усилить давление на бат.
🔻 Ожидание ослабления бата
📉 По прогнозу Goldman Sachs от 7 марта 2025 года, в течение трех месяцев бат может ослабнуть до 35 за доллар, а в течение года – до 36.
📉 Экономисты Bank of America также считают, что риски для тайской валюты смещены в сторону ослабления.
Перспективы курса USD/THB
На 11 марта 2025 года курс бата упал на 0,3% и составил 33,89 за доллар.
По мнению Алвина Тана, стратега RBC Capital Markets, будущее курса будет зависеть не только от политики США, но и от экономической ситуации в самом Таиланде. Он ожидает, что в 2025 году пара доллар/бат будет торговаться в широком диапазоне от 32 до 37.
Таким образом, даже несмотря на недавний рост, бат остается уязвимым перед макроэкономическими рисками и изменением рыночных настроений, а это значит, что отдых может быть омрачен сюрпризами. Хотя нам не привыкать )))
